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Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien - dem Verkäufer und dem Käufer - über die Lieferung einer bestimmten Qualität und Menge einer Ware zu einem bestimmten Zeitpunkt und zu einem bestimmten Preis. Landwirte setzen Terminkontrakte häufig als Absicherung gegen sinkende Preise ein. Solche Verträge sind rechtsverbindlich und sehr schwer zu brechen.

Bewertung

Wenn zum Zeitpunkt des Vertragsablaufs der im Vertrag festgelegte Preis mit dem laufenden Preis übereinstimmt, hat der Vertrag keinen Wert. Ist der durchschnittliche Preis der Ware während der Vertragslaufzeit über den Vertragspreis gestiegen, wird der Vertrag für den Käufer werthaltig. Wenn der Durchschnittspreis der Ware gefallen ist, hilft der Vertrag dem Verkäufer. Bei Terminkontrakten gewinnt eine der Vertragsparteien, wenn sich der Preis der vertraglich vereinbarten Ware ändert, während die andere verliert. Die Wertsteigerung kommt dem Käufer zugute, während die Wertminderung dem Verkäufer zugute kommt.

Private Verträge

Terminkontrakte werden nicht auf einem organisierten Markt wie der Chicago Mercantile Exchange (CME) oder der New York Mercantile Exchange (NYMEX) abgeschlossen. Vielmehr handelt es sich um unabhängige, bilateral ausgehandelte, private Verträge, bei denen Preis und Vertragsdauer durch Verhandlungen festgelegt werden. In der Regel wird der Preis bei Vertragsunterzeichnung festgelegt. Einige Terminkontrakte ermöglichen jedoch eine spätere Preisermittlung.

Bedenken

Roger A. McEowen, Professor für Agrarökonomie an der Kent State University, bietet ein Beispiel für landwirtschaftliche Terminkontrakte und wie sie schief gehen können: Im Dezember erklärte sich Bill, ein Weizenbauer aus Kansas, bereit, 15.000 Scheffel Weizen der Klasse 1 an Acme Grain Elevator zu verkaufen zum Dezember Spotpreis. Das vereinbarte Ablaufdatum muss spätestens am 31. Juli des folgenden Jahres liegen. In den Monaten nach der Vereinbarung begrenzte schlechtes Wetter das Weizenwachstum und erhöhte den Weizenpreis dramatisch. Bill entschied, dass er seinen Weizen lieber zum neuen, höheren Preis verkaufen würde als zum vertraglich vereinbarten Preis. Acme verklagte Bauer Bill, um den Vertrag durchzusetzen.

Devisentermingeschäfte

Terminkontrakte werden auch im Handel mit internationalen Währungen eingesetzt. Auf der Website der HSBC Bank werden Kunden aufgefordert, mit dieser Methode Fremdwährungen über HSBC zu kaufen oder zu verkaufen. Bei Devisentermingeschäften verpflichtet sich der Käufer, einen bestimmten Betrag an Fremdwährung zu einem vereinbarten Wechselkurs zu kaufen. Wenn sich der Wechselkurs für diese Währung während der ausgehandelten Vertragsdauer erhöht, profitiert der Käufer wie bei einem Warenvertrag.