Was sind die Vor- und Nachteile der Markteinführung?
Die Marktbewertung bewertet den Wert Ihres Vermögens zum aktuellen Marktpreis. Der Zweck besteht darin, ein genaues Bild der Finanzkraft des Unternehmens und seiner Aussichten auf zukünftige Gewinne zu vermitteln. Wenn es auf ein Inventarobjekt angewendet wird, zeigt es an, ob das Unternehmen beim Verkauf des Inventars Geld verdient oder Geld verliert, weil das Inventar auf dem Markt an Wert verloren hat.
Beispiel
Wenn ein Wall Street Trading Desk seine Finanzdaten meldet, muss er markieren, um die Wertpapiere zu vermarkten, die er am letzten Tag des Quartals hält, selbst wenn diese Wertpapiere am nächsten Tag verkauft werden. Die tägliche Marktbewertung wird verwendet, um festzustellen, ob die als Sicherheit für Kredite verpfändeten Wertpapiere die Anforderungen an den Wert des Kredits erfüllen. Für Kunden mit Margin-Konten, mit denen sie Geld gegen ihre eigenen Aktien und Anleihen leihen, führt ein Rückgang des Marktes zu einem Margin Call – eine Anforderung, Bargeld auf das Konto zu legen, um das Beleihungsverhältnis zu senken . Eine Bank muss markieren, um den Wert ihrer Hypotheken zu vermarkten, damit bei sinkenden Immobilienpreisen der Wert der Sicherheiten für diese Hypothekendarlehen unter das ursprüngliche Verhältnis von Kredit zu Wert fällt und die Hypotheken weniger wert sind.
Nachteile
Die Marktbewertung wird während einer Finanzkrise häufig kontrovers diskutiert, da Finanzinstitute ihre Wertpapiere und bei Banken ihre Kredite zum Marktpreis bewerten müssen, was nicht immer den tatsächlichen Wert des Vermögens anzeigt. In diesem Fall ist das Finanzinstitut, selbst wenn es sich eindeutig um ein vorübergehendes Problem handelt, entweder gezwungen, einen Teil seines Portfolios zu verkaufen oder Geld in seine Barreserven aufzustocken. Ein gutes Beispiel für einen Nachteil von Mark-to-Market ist das Obligationenportfolio einer Pensionskasse. Wenn die Anleihen bis zur Fälligkeit gehalten werden, verliert die Pensionskasse kein Geld, da die Anleihen bei Fälligkeit Zinsen und Kapital zurückzahlen. Wenn der Marktwert der Anleihen sinkt, muss der Fonds einen Verlust erfassen, obwohl er beabsichtigt, die Anleihen zu halten. Es kann so aussehen, als ob die Pensionskasse nicht genug Geld hat, um ihren Pensionsverpflichtungen nachzukommen, obwohl das Erscheinungsbild falsch ist.
Vorteile
Befürworter der Mark-to-Market-Bilanzierung behaupten, dass sie die Abschlüsse realistisch hält und es den Aktionären ermöglicht, festzustellen, ob ein Unternehmen von der Geschäftsauflösung bedroht ist. Es hält Finanzinstitute davon ab, ihren Leverage – den Geldbetrag, den sie gegen ihr Vermögen leihen – zu überdehnen. Ohne solche Einschränkungen könnten sie versucht sein, den Wert ihres Vermögens falsch darzustellen, um ein scheiterndes Geschäft zu verschleiern. Wenn andererseits der Marktpreis dieser Vermögenswerte steigt, können sie diese Papiergewinne erfassen.
Überlegungen
Wenn eine Bank Anleihen emittiert, verspricht sie, regelmäßig Zinsen und Kapital bei Fälligkeit zu zahlen. Die Marktbewertung kann es einer Bank ermöglichen, den Wert ihrer Marktverbindlichkeiten sowie ihrer Vermögenswerte zu bewerten. Wenn der Wert seiner Verbindlichkeiten technisch sinkt, steigt das Eigenkapital. Wenn der Wert ihrer Anleihen unter den Ausgabepreis fällt, kann die Bank im Rahmen des MTM den Anschein erwecken, mit ihren Verbindlichkeiten einen Gewinn zu erzielen, der die Verluste ihrer Vermögenswerte ausgleicht – wodurch die wahre Fragilität ihrer finanziellen Gesundheit verschleiert wird.
