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Wirtschaftliche Wertschöpfung und verbleibendes Einkommen sind Methoden, mit denen Unternehmen Investitionsmöglichkeiten bewerten können. Diese Methoden bewerten, wie viel Geld die Kapitalkosten des Unternehmens übersteigt, die durch die Investition generiert werden sollen. Der Unterschied zwischen den beiden Methoden besteht darin, wie jede die prognostizierten Einnahmen der Investition berechnet. EVA ist die kompliziertere Berechnung, da die Bilanzierungsmaßnahmen der Investition stärker angepasst werden.

Mindestrendite

Anleger bemühen sich, dass jede ihrer Anlagen eine Rendite erzielt, die höher ist als die Rendite der verfügbaren alternativen Möglichkeiten. Die Rendite für diese anderen Gelegenheiten wird als Kapitalkosten bezeichnet. Sowohl die EVA- als auch die Residualeinkommensmethode verwenden Kapitalkosten, die auf verschiedene Arten ermittelt werden können. Wenn ein Unternehmen ein Projekt durch Ausgabe neuer Aktien finanzieren will, können die Kosten die projizierte Rendite sein, die die neuen Aktionäre für ihre Investition erwarten. Wenn das Unternehmen Schulden emittiert, könnte es den mit dem Darlehen verbundenen Zinssatz verwenden. Oder das Unternehmen könnte eine Kombination aus der erwarteten Rendite der Anleger und dem Zinssatz der ausstehenden Verbindlichkeiten des Unternehmens verwenden. Dies erfolgt durch Berechnung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten.

Kapitalkosten

Um die Kapitalkosten in US-Dollar für EVA und Resteinkommen zu bestimmen, würde das Unternehmen den Wert der Gesamtinvestition in das Projekt ermitteln. Die Investition würde das Geld umfassen, das für den Kauf von Ausrüstung, die Aufnahme von Krediten und die Einstellung von Personal verwendet wird. Das Unternehmen würde diese Summe mit den Kapitalkosten multiplizieren; Das Ergebnis sind die Dollar-Kapitalkosten.

Geschäftswertbeitrag

EVA basiert auf dem wirtschaftlichen Gewinn oder dem Wert, den die Investition für das Unternehmen bringt. EVA prognostiziert den Nachsteuergewinn des Unternehmens nach Abzug der Kapitalkosten in US-Dollar vom prognostizierten Nettobetriebsgewinn nach Steuern. Der Nettobetriebsgewinn wird berechnet, indem der zugehörige Abschreibungs- und Amortisationsaufwand vom Betriebsgewinn abgezogen wird. Viele Unternehmen müssen außerdem die Rückstellung für uneinbringliche Forderungen und die aktivierten Forschungs- und Entwicklungskosten erhöhen. Unternehmen müssen auch das Geld abziehen, das für die Zahlung von Steuern ausgegeben wird. Das Ergebnis ist das Betriebsergebnis nach Steuern.

Resteinkommen

Das Resteinkommen basiert ebenfalls auf dem wirtschaftlichen Gewinn, hängt jedoch stärker von den Bilanzierungskonventionen ab. Das verbleibende Einkommen ist das prognostizierte Betriebsergebnis der Investition abzüglich der Kapitalkosten des Unternehmens in US-Dollar. Das Nettobetriebsergebnis ist die Differenz zwischen den durch die Investition erwirtschafteten Erträgen abzüglich der damit verbundenen Aufwendungen.

Überlegungen

Die Schwächen von EVA und Resteinkommen bestehen darin, dass beide auf Prognosen beruhen, was bedeutet, dass das Ergebnis der Investition ein Verlust sein könnte. Außerdem kann die Auswahl der zu verwendenden Kapitalkosten schwierig sein und mögliche Renditen verzerren.